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I prestiti bancari erogati alle imprese italiane sono aumentati dello 0,1% a novembre, dopo il -0,4% di ottobre (dati destagionalizzati dal CSC). Nei primi 11 mesi del 2015 si è registrata una riduzione dello stock al ritmo del -0,1% in media al mese, meno che nel 2014 (-0,3%).

I crediti in sofferenza presenti nei bilanci delle banche italiane sono tornati ad aumentare a novembre (143 miliardi, pari al 18,3% dei prestiti alle imprese, da 142 in ottobre). Questo enorme fardello mantiene prudenti gli istituti, frenando l’erogazione di credito.

I tassi pagati dalle imprese sui nuovi prestiti sono rimasti stabili all’1,9% in media a novembre (1,8% a settembre). Il lungo processo di riduzione del costo del credito (dal 3,5% a inizio 2014) si è dunque fermato negli ultimi mesi.

Nel terzo trimestre del 2015 le quotazioni delle case in Italia hanno registrato una variazione positiva per la prima volta dopo quattro anni (+0,2% sul secondo, quando erano rimaste invariate rispetto al primo). Ciò è interamente dovuto al balzo dei prezzi delle abitazioni nuove (+1,4%), mentre quelle esistenti sono ancora in marginale calo (-0,1%).
Si rafforzano i segnali di inversione di rotta, dopo il crollo del 14,9% avvenuto negli ultimi quattro anni. Il livello delle quotazioni si posiziona intorno alla media di lungo periodo in rapporto al reddito disponibile pro-capite, cioè alla capacità di spesa delle famiglie. Soprattutto, i tassi di interesse ai minimi storici hanno fatto impennare la convenienza ad acquistare casa tramite mutuo ipotecario, misurata dall’affordability index (+25,1% rispetto al 2000 e +69,4% sul minimo del terzo trimestre 2008; stime CSC).
Ciò ha favorito la risalita delle compravendite residenziali (due terzi delle quali sono finanziate da mutuo), aumentate nel terzo trimestre del 10,8% sullo stesso periodo del 2014 (ma ancora su livelli dimezzati rispetto al picco pre-crisi). Sono, infine, migliorate le prospettive a breve termine per il mercato delle abitazioni, secondo le valutazioni delle agenzie immobiliari.

Negli USA il Labor Department ha stimato un aumento dell’occupazione non agricola di 292mila unità in dicembre, ben oltre le più ottimistiche aspettative degli analisti, e ha rivisto decisamente al rialzo, di 50mila unità complessive, i dati dei due mesi precedenti.

Resta invariato al 5,0%, per il terzo mese consecutivo, il tasso di disoccupazione, per il contemporaneo aumento della forza lavoro (+466mila unità). Il tasso di partecipazione è così aumentato al 62,6% della popolazione in età lavorativa, un decimo in più rispetto a novembre, segnalando una ritrovata fiducia nel mercato del lavoro.

I dati di oggi confermano la solidità della crescita economica USA, nonostante i freni esterni costituiti dal dollaro forte e dal significativo rallentamento dei paesi emergenti.

La variazione annua dei prezzi al consumo in Italia è rimasta ferma al +0,1% a dicembre. Resta, quindi, appena sopra la soglia della deflazione e lontanissima dall’obiettivo BCE (poco sotto il +2,0%).

La core inflation, al netto di energia e alimentari, è scesa al +0,4% annuo a dicembre (da +0,6% a novembre). A fronte di un marginale rialzo della dinamica dei prezzi industriali (+0,7%, da +0,6%), si è infatti ridotta bruscamente la variazione annua dei prezzi dei servizi (+0,3%, da +0,6%). In particolare, i servizi relativi ai trasporti hanno ora prezzi in calo (-1,7% annuo, da +0,6%).

Anche i prezzi alimentari hanno fatto registrare un forte rallentamento della crescita (+1,1% annuo, da +1,6%). Ciò è stato interamente dovuto agli alimentari freschi (+2,2%, da +3,2%). Viceversa, i prezzi energetici al consumo si riducono meno velocemente (-5,5% annuo, da -6,8%). Questo ha compensato, nella dinamica dell’indice generale dei prezzi, la frenata delle altre componenti.